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股指期货交易规则细节

期货资讯 来源: http://www.chaojicaifu.com 作者: 浏览:96 发布日期:2021-01-06 11:28

    早开15分钟,晚关15分钟.根据沪深300股指期货合约的规定,交易时间为"9:25-11:30,13:00-15:00",最后一个交易日为"9:25-11:30,13:00-15:00".

    期货资深顾问方表示,美国期货市场是24小时交易,而台湾是早晚各增加15分钟.

    为了加强风险控制,修订后的业务规则将股指期货最低交易保证金的收取标准从10%提高到12%.同时,为保证单边交易所保证金调整的针对性,修订了单边交易所保证金调整的限制性规定.

股指期货交易规则细节

    根据修改后的草案,"期货合约在某个交易日存在单边市场的,交易所可以在当日结算时提高交易保证金标准".但之前的《风险控制办法》规定:"Dt交易日与Dt-1交易日同方向累计涨跌小于16%的,Dt交易日结算时本合同交易保证金标准按12%收取,高于12%的按原标准收取".同时,修改草案还删除了"Dt+1交易日单边市场保证金恢复正常没有标准"和"强制闪电日结算时按照正常标准收取交易保证金标准"的规定.

    业内人士也表示,12%并不是投资者最终的保证金收取标准.根据商品期货市场的经验,期货公司会在此基础上再加2到5个百分点.以沪深300指数的点位计算,单个合约买卖至少需要15-20万元.定在每个月的第三个星期五,避免月末的波动.

    根据沪深300股指期货合约(征求意见稿)的规定,最后交易日和交割日期为"合约到期当月的第三个星期五,遇国家法定节假日顺延".按照计算,每个月的第三个星期五基本都在月中,有时甚至在月的14、15号.这与国外股指期货通常在月底交割不同.

    据业内人士介绍,股市通常存在"月末效应",很多法人实体因会计原因频繁交易,所以月末波动会更大.股指期货也有"到期效应",很多基金会在到期日平仓,导致价格波动.如果两个市场的波动叠加,会增加市场的波动性,对现货市场和期货市场都有很大的影响.现在交割日期定在第三个星期五,基本可以在当月中旬交割,避免月末市场大幅波动.涨跌限制交易"先平仓待处理订单"

股指期货交易规则细节

    股指期货的连续竞价交易是按照"价格优先、时间优先"的原则进行的,类似于a股市场;但在限价极端的市场情况下,应按照"先平仓、先时间"的原则进行限价申报指令.这是因为股指期货采用双向交易,投资者可以多仓或空仓.

    股指期货采用看涨拍卖和连续竞价相匹配,正常交易日为9:25-9:30看涨拍卖时间.其中9:25-9:29为指令声明时间,9:29-9:30为指令匹配时间.在电话拍卖中的订单申报时不接受市场订单申报,在电话拍卖中的订单匹配时不接受订单申报.

    为防止部分会员和客户利用技术优势影响交易系统安全和正常交易秩序,CICC可能会采取相关措施,限制会员和客户以可能影响交易系统安全或正常交易秩序的方式发布交易指令.资金和保险头寸可能是"隐藏的".

    任何股指期货合约上市交易后,只要单边持仓达到1万多手,就被视为"活跃月合约".每日交易结束后,CICC将披露活跃月合约前20名结算会员的交易量和头寸.

    值得一提的是,为了保护会员和客户的商业秘密,CICC只公布了活跃月合约前20名结算会员的交易量和持仓情况.市场参与者推测,基金、保险等大型基金有望在未来成为与CICC直接关联的非结算会员,也就是说,基金、保险等大型基金的股指期货交易头寸在未来很可能被"隐藏".

    这与国内商品期货市场的习俗大相径庭.我国三大商品期货交易所有两种类型的会员,即自营会员和非自营会员.无论何种会员,只要其交易的合约符合信息披露标准,交易所就会公布其交易量和持仓情况.单个账户限额1500万左右.

股指期货交易规则细节

    为了进一步加强风险控制,防止价格操纵,CICC将单个股指期货交易账户非套期保值交易的持仓限额从600手调整为100手.如果以当前点位计算,每份合约面值100万元,保证金比例为15%,单笔交易账户的额度约为1500万元.

    除了个人账户的持仓限额管理,CICC还将限制个人结算会员的持仓.限额标准将根据合同每日结算后的单边总头寸计算.但是,套期保值交易和套利交易的客户号的持仓应当按照交易所的有关规定执行.

    为了加强对大户的监管,CICC规定从事自营业务的交易会员或客户号不同的客户的持仓与不同会员的客户持仓合并计算;增加"客户头寸不符合相关大规模标准,但交易所认为有必要的,交易所可以要求客户报告大规模账户".在极端市场条件下,小心使用强制照明.

    借鉴国内期货市场应对极端市场条件的经验,CICC在连续涨停的情况下保留了强制减仓制度,即当日限价申报平仓单,合约盈利客户根据持仓比例自动匹配当日限价.考虑到该系统在降低风险方面简单有效,不利于套期保值和套利交易,因此CICC只能在极端市场条件下谨慎使用.

    根据《期货交易所管理办法》第八十六条"期货价格持续同向涨跌的,交易所可以采取调整限价幅度、提高交易保证金标准、按一定原则减仓等措施化解风险",将股指期货强制减仓的执行条件改为"期货交易持续单边同向入市".个人投资者也可以申请对冲.

股指期货交易规则细节

    为提升套期保值功能,提高套期保值效率,修订后的业务规则简化了套期保值申请审批程序,将套期保值申请审批单位由分包审批改为品种审批.

    根据修订草案,套期保值金额自批准之日起6个月内有效,有效期内可重复使用.批准的套期保值金额可以用于几个月的合同,每个合同同一方向的套期保值头寸总额不得超过该方向批准的套期保值金额.分析师指出,通过此次修订,投资者可以在各种合约之间动态配置套期保值,避免因合约到期退市而频繁申请新的套期保值额度.

    与商品期货市场不同,修订后的业务规则还允许个人投资者申请套期保值.整个系统设计鼓励股指期货发挥套期保值的基本功能,CICC不会区别对待机构和个人的套期保值需求.

    以上就是小编对股指期货交易规则细节的了解,希望对大家有所帮助.


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